Фондовая биржа – обязательный элемент любого фондового рынка. Это организация, где через электронную торговую систему можно разместить заявку на покупку или продажу финансовых инструментов (не только ценных бумаг) и заключить сделку с ними, имея полную гарантию совершения расчетов.
В Кыргызской Республике законом предусмотрено государственное регулирование площадок, на которых возможно организованное заключение сделок с ценными бумагами. Такой площадкой может быть только фондовая биржа с соответствующей лицензией Госфиннадзора.
Фондовая биржа создается в форме акционерного общества с достаточно высоким минимальным размером уставного капитала, предписанным законодательством.
Фондовая биржа выступает как электронная торговая система, в которой публикуются заявки на покупку-продажу ценных бумаг и которая фиксирует совершение сделок между участниками торгов. Биржа не всегда сама проводит расчеты по заключенным на ней сделкам.
Если фондовая биржа имеет лицензию на депозитарную деятельность, она может дополнительно осуществлять клиринговые функции (то есть функции по обеспечению гарантированных расчетов по совершенным сделкам – для этого и ценные бумаги, и деньги на совершение сделок депонируются на счетах самой биржи. По такой модели работает ЗАО «Фондовая биржа Кыргызстана – БТС». ЗАО «Кыргызская Фондовая Биржа», наоборот, занимается лишь организацией электронной торговли, а депозитарно-клиринговые функции делегировала ЗАО «Центральный депозитарий».
Кыргызстанское законодательство поддерживает местные фондовые биржи, предписывая совершать на них практически все виды сделок с ценными бумагами. Даже если контрагенты уже фактически договорились о совершении прямой сделки с определенным пакетом бумаг, они в большинстве случаев должны будут разместить заявки на такую сделку на бирже и совершить (зарегистрировать) сделку там.
Листинг ценных бумаг в Кыргызской Республике
Листингом называется включение ценной бумаги в официальный торговый список фондовой биржи и введение ее в торговую систему биржи – чтобы сделки с этой ценной бумагой можно было заключать методом биржевого торга.
В Кыргызской Республике полномочие допускать ценные бумаги к биржевому листингу закреплено за соответствующими фондовыми биржами. У каждой биржи есть свои правила листинга, которые основываются на минимальных требованиях, установленных законодательством. Законодательство устанавливает минимальные требования только к высшей и следующей за высшей категориям листинга, поскольку листинг в этих категориях позволяет претендовать на определенные налоговые льготы. Правила листинга в иных категориях разрабатываются самими биржами.
Доказательством прохождения ценными бумагами листинга на бирже в Кыргызской Республике может быть соответствующая справка от биржи. Также о листинге наиболее популярных ценных бумаг, как правило, сообщается на сайте фондовой биржи. Доказательством листинга ценной бумаги на иностранной бирже могут быть сведения на сайте соответствующей иностранной биржи.
