Начатая около года назад «специальная военная операция» России в Украине и введенные в ответ на неё международные санкции против российских экономических интересов застали финансовый сектор Кыргызстана врасплох. В 2014 году в качестве реакции на действия России в Крыму и Донбассе западные державы уже вводили ограничительные меры против отдельных российских банков, но санкции 2022–2023 годов не идут ни в какое сравнение с проблемами российского финансового сектора 8 лет назад.
Главный удар антироссийских санкций в Кыргызстане пришелся по системе корреспондентских расчетов банков. Попадание весной 2022 года в санкционные списки российских Альфа-банка, Сбербанка и Транскапиталбанка лишило значительную часть кыргызстанских банков удобного выхода на международные расчеты в долларах и евро. Особенно болезненным было отключение от Транскапиталбанка: за предыдущие годы он для многих стал своего рода «внешним валютным казначейством» для покупки и продажи любых валют и расчетов по огромной сети его корреспондентов. Очевидно, что в обозримом будущем «Транскапитал» не вернется к прежней роли: формулировка, с которой он был подвержен санкциям («российский банк, находящийся в самом сердце обхода санкций США») не оставляет ему шансов «исправиться» и снова получить доступ к мировой системе валютных расчетов.
Поиском новых корреспондентов для расчетов в долларах и евро кыргызстанские банки занимались весь 2022 год и продолжают заниматься до сих пор. Большинство нашли новые варианты, но есть среди наших банков и такие, кто до сегодняшнего дня остается отключенным от прямых расчетов в основных западных валютах. Относительно всеядный Транскапиталбанк оказалось не так просто заменить.
Мы постарались проанализировать, как может сказаться на нашем финансовом секторе продолжение военной операции России в Украине, и как наши банки могут подготовиться к новым реалиям.
Военно-политический прогноз
Большинство аналитиков, опрошенных «Экономикой», сходятся на том, что в 2023 году не следует ожидать прекращения боевых действий в Украине. Ни по причине убедительной победы российского оружия (такой сценарий сейчас даже отдаленно не просматривается), ни вследствие победы украинской стороны (западное вооружение –существенная помощь, но вряд ли обеспечит разгром российской группировки в текущем году). Попытки России предложить сейчас мир на своих условиях (сохранение занятых территорий) категорически отвергаются украинской стороной, чей сценарий мира включает только вывод российских войск на международно-признанные границы 1991 года. Как следствие продолжения военных действий, санкционное давление на Россию в 2023 году будет усиливаться – и в части введения новых санкций, и в плане усиления администрирования уже введенных (что включает борьбу со схемами их обхода).
Для кыргызстанского финансового сектора это означает несколько актуальных рисков.
Рост изоляции российского банковского сектора
Наш анализ корреспондентских сетей кыргызских банков на начало марта этого года показывает, что большинство банков установили новые корреспондентские отношения с российскими банками взамен ранее попавших под санкции, чтобы использовать их как для рублевых, так и для долларовых расчетов. Существенным риском, однако, является то, что отдельные банки из используемых сейчас для корреспондентских расчетов могут попасть под дополнительные санкции, будут отключены от расчетов в долларах и евро и от межбанковской сети SWIFT.
Полную блокаду российского банковского сектора наши эксперты рассматривают как маловероятную (в России до сих пор активно работают десятки дочерних иностранных банков: вряд ли их захотят блокировать; также сохраняются коммерческие отношения западных компаний с российским невоенным сектором), однако прирост в списке попавших под санкции США и Евросоюза банков весьма вероятен. Соответственно, придется опять менять маршруты валютных расчетов и нести риски блокады клиентских платежей.
Актуальность этого риска лишний раз подтверждает санкционный пакет США, введенный 24 февраля этого года. Включенные в него российские МТС Банк, Банк Уралсиб и Банк Зенит активно использовались кыргызстанскими банками для рублево-долларовых операций.
Дополнительные санкции на российскую промышленность и закупки
В течение 2022-начала 2023 годов Евросоюз, США, Канада, Великобритания, Япония, Тайвань и другие страны последовательно расширяли санкции как в отношении отдельных предприятий и даже целых отраслей российской промышленности, так и вводили запреты на ввоз в Россию определенных видов товаров – в основном могущих быть использованными для военных целей. Мы ожидаем, что эта тенденция сохранится и в текущем году. Как следствие, кыргызским банкам придется еще тщательнее анализировать платежный поток компаний, связанных с Россией, чтобы не утратить свои корреспондентские счета в долларах и евро из-за желания банков-корреспондентов исключить поддержку схем обхода санкций. Известно, что в большинстве наших банков такие программы контроля уже работают (анализ документов каждой сделки, анализ контрагентов, проверка оснований платежа по ключевым словам применительно к санкционным актам и спискам).
Денежные переводы мигрантов
Актуальный вопрос – насколько санкционное давление против российского финансового сектора может повлиять на поток денежных переводов, отправляемых мигрантами из России на родину.
На наш взгляд, санкции вряд ли повлияют на каналы перевода мигрантских доходов. Если под ограничительные меры попадет одна или две платежные системы, то достаточно динамичный и конкурентный рынок переводов быстрой найдет новые каналы отправки денег.
Российская сторона так же вряд ли будет ограничивать такие переводы – разве что по политическим соображениям, но предсказание динамики отношений России и Кыргызстана на уровне политики находится за рамками этой статьи.
В более широком контексте, проблемы российской экономики, вызванные непропорциональными тратами на военную операцию, а также санкционной блокадой основных сырьевых отраслей российской промышленности, могут повлечь снижение доходов мигрантов и, как следствие, падение объёма переводов. Однако, основные сферы, где заняты в России наши мигранты, это сфера обслуживания, строительные работы и ЖКХ. Ожидаем, что они не будут сжиматься столь же стремительно, сколь сырьевой и финансовый сектор.
Валютные диспропорции на внутреннем рынке
С весны 2022 года внутренний валютный рынок страны испытывает стресс из-за никогда не случавшегося ранее аномального притока рублевой массы с одновременным вымыванием долларов. Правительство было даже вынуждено ввести ограничения на вывоз наличной валюты из страны – сначала для организаций (в ответ на требования с американской стороны), а в конце 2022 года – и для частных лиц (чтобы как-то сбалансировать внутренний валютный рынок, столкнувшийся с дефицитом наличных долларов).
Валютные диспропорции на наличном рынке будут сохраняться. Помимо сиюминутных тенденций, вызываемых волнами выезда из России молодых специалистов (как в сентябре-октябре 2022 года), дисбаланс в пользу рубля имеет и более фундаментальную основу: он политически выгоден России. Оправданно считая себя ключевым торговым партнером нашей страны, Россия желает как можно прочнее закрепить это положение – уже с политическими целями. Для нее стратегически важно сделать у нас именно рубль, а не доллар основной валютой частных накоплений и, возможно даже, крупных бытовых и деловых расчетов. Если в течение 2023 года в России будет введен затрагивающий наших мигрантов запрет на частные переводы за границу долларов, то можно считать, что этот план вступает в активную фазу.
Артур Мурадов, специально для «Экономики»
